一、公司基本情况
公司名称：中国建设银行股份有限公司
A股代码：601939
A股简称：建设银行
上市日期：2007-09-25
所属行业：金融业-货币金融服务
主营业务：吸收公众存款;发放短期、中期、长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借等
总股本（亿股）：2500.109775；流通股（亿股）：95.936576，流通股占比3.84%
比较竞争优势：
公司银行业务
公司注重夯实客户基础,公司存款快速增长,存款稳定性明显提升。公司贷款业务方面:公司贷款有力支持实体经济发展,信贷结构持续优化,资产质量保持稳定。
资产托管业务
公司托管的股票型基金只数市场第一,托管的债券型基金、商品型基金和合格境内机构投资者(QDII)基金的规模均为市场第一。新一代托管系统实现全功能覆盖,托管清算、核算、监督、绩效、外包、网银等服务运营功能迅速提升。
私人银行业务
私人银行业务坚持综合化转型方向,打造“个性化、专业化、全能式”商业模式,客户满意度和品牌影响力持续提升。公司提升线上线下服务能力;开展私人银行业务数据挖掘和成果应用,实施精准营销;发挥集团优势,加快发展家族信托业务;"金管家"上线新功能。
二、公司盈利成长性分析
公司近5年的业绩增长
单位：亿元
2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | |
营业收入 | 7,559 | 7,056 | 6,589 | 6,217 | 6,051 |
扣非净利润 | 2,719 | 2,670 | 2,548 | 2,410 | 2,292 |
增长率 | 1.84% | 4.79% | 5.73% | 5.15% | - |
三、投资价值分析及投资决策
据公司盈利复合成长性，确定股票有投资价值的合理市盈率、（根据目前股价合理成长空间，并做出投资决策。）
（一）年复合增长率推算：
单位：亿元
期间 | 金额 | 期间 | 金额 | 年中/年末 |
2018年中 | 1,463.00 | 2018年末 | 2,548.00 | 57.42% |
2019年中 | 1,541.00 | 2019年末 | 2,670.00 | 57.72% |
2020年中 | 1,377.00 | 2020年末 | 2,719.00 | 50.64% |
2021年中 | 1,531.00 | 2021年末 | 2,770.60 | 55.26% |
（口径：扣除非经常性损益后的净利润）
年复合增长率为2.83%
（二）PEG计算：
每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 2,770.60 / 2500.109775= 1.11
PE = 6.37（2022/2/11收盘价）/1.11= 5.75
PEG = PE / G = 5.75/(2.83%*100) = 2.03
按合理PEG为1 考虑，股价超出合理估值103% 。
投资建议：建设银行管理优秀，创新能力强，各项经营指标疫情之后表现较好。同时，近年来建行持续加大科技投入，竞争力不断增强，能够维持相对较高的ROE水平。建议关注。以上投资建议仅供参考。
友情提醒：投资有风险，入市需谨慎。